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网贷合规检查中的十项重点内容解读分析:(一)2.是否有资金池,有没有为客户垫付资金;
--365体育投注官网 世杯投注365.tv_365体育投注足球现金网_bet365体育在线投注网址网贷研究项目组发布

  P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室于2018年8月13日下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》(以下称“63号文”),要求各省(自治区、直辖市、计划单列市)P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室、中国互联网金融协会等机构对网贷机构开展合规性检查工作。

  其中,63号文第二条的检查内容,要求本次网贷机构合规检查应重点关注十个方面。具体包括:1.是否严格定位为信息中介,有没有从事信用中介业务;2.是否有资金池,有没有为客户垫付资金;3.是否为自身或变相为自身融资;4.是否直接或变相为出借人提供担保或承诺保本付息;5.是否对出借人实行了刚性兑付;6.是否对出借人进行风险评估并进行分级管理;7.是否向出借人充分披露借款人的风险信息;8.是否坚持了小额分散的网络借贷原则;9.是否发售理财产品募集资金(或剥离到关联机构发售理财产品);10.是否以高额利诱等方式吸引出借人或投资者加入。

  365体育投注官网 世杯投注365.tv_365体育投注足球现金网_bet365体育在线投注网址网贷研究项目组本周对十项重点的第二项“是否有资金池,有没有为客户垫付资金”作以简要解读分析:

  资金池(Cash Pooling),就是把资金汇集在一起形成的类似蓄水池的资金池子,在P2P和互联网金融的概念中,即互联网平台将借贷双方意向在期限和资金上进行拆分,或某一产品资金流入和流出浮动进行,形成债权错配,产生资金池,此种行为可能会被认定为归集资金、沉淀资金。
  在银监会的监管条例里面,出现过“资金池”方面禁止的,主要是针对银行理财“资金池”的限制,主要是指银行理财所对应的债权(信贷资产)需要一一对应,不能存在一个“资金池”来进行期限错配的盖帽游戏,也就是在借款期限长于理财期限的情况下,在理财到期时由资金池来接盘短的理财产品,再发行一个理财产品来接手资金池中的借款债权,这样会造成的问题是:如果借款项目是1年的到期一次性还款,那么借款即使出了问题,也能够用资金池来接,从而无从判断理财对应的借款到底违约风险有多大。

  资金池有哪些危害?

  当前,P2P行业资金池的作用在于覆盖坏账,覆盖逾期,解决流动性。一般是平台方是先用自有资金放款,然后拿到线上转让给投资人,关键在于最后的承诺回购。这个回购就需要有真金白银,如果出现刚性兑付,资金池可以解决流动性的问题;如果出现大量逾期或者坏账,且平台自有资金储备不够的时候,就容易形成虚假发标或者超额超期发标,从而募集资金来暂缓流动性压力。

对投资者来说,资金池模式最大的风险有两方面。

  一、卷钱跑路的风险。资金都汇集在平台自己的账户中,平台对这些资金有了控制权,一旦经营不善导致资金链断裂,平台关闭或停业;

  二、掩盖坏账风险。由于设立资金池,平台对这些资金有了控制权,平台可以用于垫付逾期项目,或代偿坏账,从而造成坏账亏空的,随时都可以拿走跑路。之前频频曝出的跑路平台几乎全部是资金池模式。

  三、平台庞氏骗局风险。许多资金池模式的平台,或由于自身经营不善,动用资金池中投资人的钱维持日常运营;或为扩大规模,用资金池中的钱进行广告宣传,吸引更多投资人资金,继续做大资金池;或平台本身涉及自融,将资金池中的钱用来投资自己经营的其他业务。平台明明已经入不敷出,或产生坏账无法垫付,但仍旧可以通过资金池里钱借新还旧,让击鼓传花地游戏一直玩下去,结局就是跑路或者关停。

如何识别资金池?

  第一,你的钱投进去和收回来的时候,是谁给你转账?如果是P2P公司的某个工作人员直接个人转账,此平台是资金池。 


  第二,平台是否有第三方资金托管?

  第三方资金托管,是指平台所有的资金流转都要经过第三方支付平台或者银行,由第三方支付平台或银行对P2P平台的资金出入进行管理,平台无权随意动用资金。在第三方资金托管的情况下,平台不能随便动用投资人的资金,也就能有效避免平台设立资金池。通过第三方资金托管去识别是否有资金池还远远不够。因为平台依然可以通过设立虚假借款人来建立资金池。

 

  第三、投资、借款是否是一对一?

  正常情况下,投资人的投资和借款人的借款是要一一对应的,即投资人的投资资金要有一个明确的借款人或借款项目。

判断投资、借款对象是否是一对一,一个非常简单的方法就是看P2P平台提供的借款协议中,借款对象与平台上的借款人是否统一。如果投资人只是将钱交给平台,几个月之后拿收益,这样看似方便,投资人不用为选项目费心,但实际上却是增加了平台资金池的风险。

 

  第四、是否有拆标或期限错配?

  P2P网贷平台将长期贷款拆分成众多短期贷款后发标,即将长标拆成短标滚动融资,“发新偿旧”来满足到期兑付。

例如:借款人借款期限是一年,部分P2P平台可能将一年期限拆分为先后4个3个月期限的投资项目,前面投资人到期拿到的本金与利息,实际上是后来投资者的资金。一旦后续资金缺失,平台则无法偿还前期投资者的本金利息,造成平台资金链断裂、提现困难,可见期限错配更容易引发流动性风险。

 

  第五、辨别P2P平台的活期产品是否有资金池?

  首先,P2P活期理财产品类型大体分为三类,一是直接对接基金公司的货币基金,同时为聚人气平台会贴息;二是上面说的货币基金或现金理财产品,加上一部分短期标;第三种是直接和借款需求对接。

活期产品除了对接基金公司的货币基金外,都有涉嫌资金池风险。因为要么是期限错配,要么是拆标或者是没有债权的纯资金池。

 

  警惕运营中的一些细节 

  资金池有一个重要的作用,就是配合营销制造虚假人气和交易量、掩盖坏账率、改善提现等体验。所以,当遇到平台提现秒到,或者与平台业务运营状况不相匹配的人气,业务风险大却坏账、逾期很低……这些让你感觉很好的状况,都需要引起注意,有可能背后都是靠资金池支撑。

  客观地说,目前普遍对资金池的危害认识依然不足,所以资金池在很大程度上得到容忍,甚至纵容,投资人的态度比较暧昧。与此同时,在如何判别资金池,以及判断问题严重程度的操作上,十分困难,平台又不会标注自己有资金池,被怀疑了平台也会打死不认。往往要到了公安上门,被定性为“非法吸收公众存款”时,才能真相大白。

  在司法实践中,也有大量案例对此有认定,即P2P设立资金池后,构成一种自融资金的非法集资问题。

  比如在(2017)粤01刑终1688号案件中,法院认定,赖某甲、赖某乙经营的通融易贷公司从事网络借贷中介业务。二人未经国家相关部门批准,通过运营“通融易贷P2P网贷平台”,向社会公众吸收存款,设立资金池,以个人名义出借款项,该行为依法构成非法吸收公众存款罪。

  还比如在(2018)鄂05刑终53号案件中,起点公司将投资人资金直接存入、或者通过财付通等第三方支付平台间接转入起点公司控制的以骆刚名义开设的银行账户,形成资金池,用于起点公司对外开展高息借贷业务,以谋取利益。


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